中国共产党第十（shí）九届中央委员会（huì）第（dì）五次全体会（huì）议于10月（yuè）26日至29日在北京召开。该（gāi）会议上（shàng）将（jiāng）研究制（zhì）定（dìng）国民经济和（hé）社会发（fā）展第十四个五年规（guī）划。对（duì）于“十四（sì）五”规划该有哪些期待？将带（dài）来哪些投资机会？看知名机构观点。

中信（xìn）证券认为：“十四五（wǔ）”关注（zhù）度保（bǎo）持（chí）高（gāo）位。10月26日（rì）~29日的十（shí）九届五（wǔ）中全会将讨（tǎo）论“十（shí）四（sì）五”规（guī）划，除了近期市场已有预（yù）期（qī）的能源政策外，预计（jì）人（rén）口政（zhèng）策和科技兴国的产业政策也将成为（wéi）市场关注焦点。核心零部件（jiàn）、关键基础材料、先（xiān）进（jìn）基础工艺、产（chǎn）业技术基础等（děng）“四基”领域有（yǒu）望（wàng）成为产（chǎn）业政策重（chóng）心（xīn）。随（suí）着（zhe）“十四五”规划、美国大选、疫（yì）情反（fǎn）复等事件落定，基本面（miàn）进入真空期，市场上行的动力（lì）会（huì）进一步强化。建（jiàn）议关注“十四五”主（zhǔ）题中（zhōng）市场认知相对不足（zú）的品种，包括产（chǎn）业政（zhèng）策相关（guān）的（de）军工电子、信（xìn）息安全（quán）、半导体和光模块；人口（kǒu）政策相（xiàng）关的母婴板块（kuài）子行业（yè）。

华泰证券认为：“十四五”规划投资（zī）节奏也将分为三个阶段，在规划酝酿（niàng）期（2019-2020/10）相（xiàng）关产业指数出（chū）现较高超额收益，在预期兑现阶段前期（2020/11-12）相（xiàng）关指数震荡，后期（2021年）相关产业指数相对（duì）上（shàng）证综指回落，在实施（shī）阶段（2021年底-2025/10）相关产业（yè）指数超额收益再度走强。当前（qián）处在政策酝酿期（qī），关（guān）注五方（fāng）向投资机会，包括市场前期关注的新能源、新能源汽车、国（guó）防军工（gōng）、工（gōng）业（yè）互联网、粮食安（ān）全等方向；此（cǐ）外，根（gēn）据（jù）近期国家（jiā）出台的相关政策，乡村（cūn）振兴（马产业（yè）、数字（zì）农（nóng）村等）、智能建造和建筑工业化、工业（yè）大数据、国企改（gǎi）革等方（fāng）向或（huò）值得关注（zhù）。

国信证券认为（wéi）：本月（yuè）底召开的五中全会将会（huì）研究关（guān）于（yú）制定（dìng）十（shí）四五（wǔ）规划，预计推动双循　环新（xīn）格局建设（shè）、大力（lì）发展科技创新仍（réng）将是（shì）政策主线，相关政策受益板块景（jǐng）气度（dù）　有（yǒu）望改善，可以（yǐ）重（chóng）点关注科技创新（xīn）、能（néng）源安全等方面的市场投资机（jī）会。

兴（xìng）业证券建议：把（bǎ）握以“十四五”主要（yào）政策受益方向（xiàng），新能源（光伏、风电、新能源车）、军（jun1）工、半导体等。经过（guò）了（le）接近3个月的调（diào）整后，科技（jì）成长相关板块（kuài）阶（jiē）段性凸显一定性价比。叠加产业政策和（hé）“十（shí）四五”相关规划出台在即（jí），科（kē）技成长有望（wàng）迎来风险偏好提升窗（chuāng）口期。在当前位置，从结构（gòu）和局（jú）部性出发，像光伏、军工等优质细分赛道，景气向上的（de）周期成长（zhǎng）股，中（zhōng）报业绩改善较为明显的方向，筹码结构分（fèn）布合理的（de）值得重点（diǎn）关注。其（qí）次，“十四五”规（guī）划（huá）有望（wàng）受益，迎来（lái）政策催化，如半（bàn）导（dǎo）体链条、新（xīn）能源车链条等值（zhí）得重点关注。大创（chuàng）新的科技创新是本轮长牛（niú）机（jī）会的主线（xiàn）。

天风证（zhèng）券认为：十（shí）二五和十三五规划发布（bù）前后市场情绪都（dōu）有所（suǒ）提振，但由于两次都处于弱市（shì）中（zhōng），因此持续性（xìng）不（bú）强。两次战略新（xīn）兴产业规划（huá）发布之后市场表现都比较低迷，一方（fāng）面（miàn）与当时的市场环境有关，另一方面也（yě）与市场预（yù）期、利好（hǎo）兑现有关（guān），5G、新材（cái）料等都在战略规划发布前提前反映。

国盛证券认为：参考历史经验，五年规划发布前后市场表现大多向好，并带来（lái）短期（qī）的市场热点和（hé）结构性机会。本（běn）次“十四五”规划尤其重要，肩（jiān）负着（zhe）我国加速经济转（zhuǎn）型升级、打赢（yíng）科技持久战的历史使命。当前我国经济发展，尤其（qí）是高科技产业的创新（xīn）升级面（miàn）临着前所未有的外部制约。而（ér）下（xià）一个五（wǔ）年将成为我国打（dǎ）破科技枷锁、实现经济转型升级（jí）的关键（jiàn）性时（shí）间窗口。也因此，本（běn）次“十四五（wǔ）”规（guī）划（huá）也将肩负历史使（shǐ）命，成为未来（lái）我国经（jīng）济转型升级、打赢科技持久战的关键（jiàn）性纲领。

东北证券认为：“十四五（wǔ）”规（guī）划可能导（dǎo）向的军工、第三（sān）代半导体、光伏风电、环保（bǎo）、免（miǎn）税和跨境电商（shāng）等，以及节能政策相关（guān）的《新能源汽车产业发展规划》等（děng）所导向的（de）新能（néng）源车仍是短期一两个季度市（shì）场所关注（zhù）的主线方向。

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