来源（yuán）：IPO上市号(ID:IPOSSH)

作者：何道生

在科（kē）创板（bǎn）的政策制定中，有很（hěn）多突（tū）破（pò）性的政（zhèng）策，比如，在（zài）股权（quán）激励方面，《上海证券交易所科创板（bǎn）股（gǔ）票（piào）发行上（shàng）市审核问答（dá）》中明确科创板拟上市（shì）公司（sī）可以存在（zài）首发申报前（qián）制定的期权激励计划，并在上市后实施。

这一点，对（duì）于很（hěn）多科创板（bǎn）企业是非常好（hǎo）的消（xiāo）息，意味着科创板可以带（dài）着期权过会并且发行，而且可以（yǐ）在（zài）上市（shì）后继续实施（shī）。

但如果仅仅认为只是一个（gè）股权激励的便利条件，那你就（jiù）错了，这一条真正的（de）威（wēi）力在于给科（kē）创板企业的股权激励对象（xiàng）进行减税，不（bú）过这要结合别的法规来解释（shì）。

让（ràng）我们结合2016年（nián）的（de）《关于完（wán）善（shàn）股（gǔ）权激励和（hé）技术入股有关所得税（shuì）政（zhèng）策的通知（zhī）（财税[2016]101号）》来（lái）看详细的解释。

这（zhè）其中（zhōng）规定：非（fēi）上市公司授予本公司员工的股（gǔ）票期权、股（gǔ）权期权、限（xiàn）制性股票和股（gǔ）权奖励，符合规定条件（jiàn）的，经向（xiàng）主管（guǎn）税务机关（guān）备案，可实行递（dì）延纳税政策，即员工在取得股权激励时（shí）可暂不纳税，递（dì）延至转（zhuǎn）让该（gāi）股（gǔ）权时纳税；

股权转让（ràng）时，按照股权转让收入减（jiǎn）除股权取得成本以及合理税费后的差额，适用“财产转让所得”项（xiàng）目（mù），按照20%的税率计算缴纳个人所（suǒ）得税。

这一条的核（hé）心在于“备案+延迟纳（nà）税+20%税率”，减税威（wēi）力极大。

相（xiàng）对应来看，目（mù）前上市公司的股权激（jī）励适用的则是“行权（quán）纳税（shuì）+工（gōng）资薪酬所得（dé）45%税率”。

为了说明这个问（wèn）题，让我们简（jiǎn）单做如下测算：

假设条件：给员（yuán）工一个限制性股票的机（jī）会，出资5000万元可（kě）以（yǐ）获得价值1亿元的股（gǔ）票（piào）。三年后员工（gōng）出售这些股（gǔ）票时价值2亿。

（1）对（duì）于一（yī）般（bān）上（shàng）市公司而言，则员工总（zǒng）体税负为获得股票（行权时），按照工资薪（xīn）酬所得纳个人（rén）所（suǒ）得税（5000万*45%=2250万）

未来转让所得（dé）纳（nà）税（shuì）（2亿-5000万成本-2250万税负）*20%=2550万。合计税负4800万（wàn）。

但目前这（zhè）一部分暂时不用（yòng）纳税，因为个人行权后的境内上（shàng）市公司股（gǔ）票再行转让取得的所（suǒ）得（dé），暂不征收（shōu）个人所得税。

（2）对（duì）于拟上（shàng）科创（chuàng）板公司而言，其完成备案（àn）（满足其他条件）后，则员工税负为（2亿-5000万（wàn））*20%=3000万。

最重要的是这个税款是（shì）在（zài）股权转让时进行缴纳，大大（dà）延（yán）缓了缴税义务（wù），甚（shèn）至在一定程度上免除了缴税义务。

对比的结果不言而（ér）喻（yù），两者差1800万税负，从法律上看，节税几乎40%。

（3）最后，假使公司最后没法上市，因为很多（duō）公司拖了5-8年都上不了市（shì），这（zhè）时候如果减持或（huò）转（zhuǎn）让给其他股东（dōng）时，由（yóu）于之前免除了工（gōng）资薪（xīn）金所得的税收，且转让按照20%的（de）方式计税（shuì）。

而对（duì）于上市公司而言，前期股（gǔ）权激励（lì）纳（nà）税部分2250万元是不会退还的。

这样对比（bǐ）下来（lái），优（yōu）惠政策（cè）的好处就比较明显。

最（zuì）后，提醒各（gè）位（wèi）老板（bǎn）一点：这事的核（hé）心是要（yào）提前备（bèi）案，做（zuò）股（gǔ）权激励时就要备案。一旦错过（guò）备案，之后（hòu）税局一般（bān）不会认。